Amplios frentes a las compañías aseguradoras para destinar el dinero


Por más que estén inmersos en un sector de riesgo, las compañías aseguradoras reconocen que hay inversiones claves que no se pueden dejar de lado si se busca crecer o hacerse de un nombre en el mercado.

En una economía más estable que décadas atrás y con una clase media más sólida, actualmente los peruanos tienen más opciones para pensar en el largo plazo y contar con una pensión (rentable) al momento de jubilarse o adquirir seguros de vida que cubran las distintas necesidades de su familia, sobre todo cuando fallece el sostén del hogar.

Precisamente, Eduardo Tirado, gerente de inversiones de Pacífico, indica que en esta firma el más amplio rango de inversiones está concentrado en su compañía de seguros de vida. El ejecutivo indica que allí se tiene un portafolio de US$1.500 millones de inversiones; y de ese total, el 50% se destina a rentas vitalicias y la otra mitad en financiar los distintos productos del ramo vida.

Según Luis Fernando González-Prada, superintendente adjunto de seguros de la SBS, las empresas que incursionan en el mercado peruano deben conocer al detalle en qué tipos de instrumentos pueden invertir, a fin de garantizar el pago de rentas vitalicias para sus afiliados, los seguros de vida que requieran desembolsos y respaldar las obligaciones técnicas que han asumido.

Actualmente nuestro marco legal permite a los jubilados cobrar sus pensiones bajo la modalidad de retiro programado (administrado por una AFP) o trasladar sus fondos a la aseguradora de su elección para recibir una pensión bajo las mejores tasas que el mercado le puede ofrecer. Según Mario Ventura, gerente general de Seguros Sura, cada vez hay más personas que optan por esta última modalidad y pactan con las compañías de seguros recibir una pensión que cobran en soles o dólares. Agrega que a la fecha el mercado de rentas vitalicias del Perú gestiona activos de más de S/.20 mil millones de soles, que representan la sexta parte de los activos que administran las AFP.

Se allana el camino. Al convertirse en administradores de los fondos de miles de jubilados, las empresas aseguradoras tienen el imperativo de salir al mercado de capitales e invertir en bonos de largo plazo (algunos por 30 años). Se trata, entonces, de un negocio riesgoso que requiere contar con áreas de inversiones muy audaces y que sepan tomar sus precauciones de ser necesario. “En Pacífico no compramos bonos para especular si este sube o baja de precio”, refiere Tirado. Por el contrario, ellos prefieren adquirir bonos que en su mayoría son de renta fija y donde se sabe de antemano que estos no se verán afectados por los vaivenes de la economía. Tirado agrega que aproximadamente el 38% de los bonos de su portafolio del ramo vida provienen del exterior (la mayor parte de Estados Unidos) y el otro 62% de Perú.

Según la SBS, en nuestro país existen seis jugadores que ofrecen seguros de rentas vitalicias: Interseguro, Rimac, Sura, Pacífico, La Positiva y Protecta. Estas compañías pueden invertir en diferentes instrumentos, como bonos financieros y corporativos que se encuentran en el Perú o el resto del mundo. Ahora, en palabras de González-Prada, en el territorio nacional no hay muchos instrumentos o activos de largo plazo, lo que puede generar problemas a las aseguradoras para encontrar bonos idóneos para la cobertura de seguros de vida.

Por esa razón, la SBS está tratando de abrir el abanico de posibilidades para que las compañías tengan libertad de invertir en instrumentos ligados a proyectos inmobiliarios, fideicomisos, bonos soberanos o bonos emitidos por grandes entidades financieras o corporaciones de prestigio de muy amplia liquidez.

De acuerdo con Ventura, las rentas vitalicias que ellos pagan a sus clientes se cotizan según las tasas y el rendimiento de los instrumentos que se pueden conseguir en el mercado de capitales. “Pero si surgen señales de deterioro de algún bono adquirido, lo conveniente es venderlo y reemplazarlo por otro de mayor rendimiento”, sentencia Ventura. De hecho, Seguros Sura tiene fuertes inversiones en obras de infraestructura, como generadores de energía eléctrica, carreteras y peajes que provienen de emisores muy solventes. Así, en la actualidad Seguros Sura administra S/.4.300 millones de soles destinados 23 mil pensionistas que esta empresa tiene como clientes en Perú.

Los inmuebles son otro atractivo para las aseguradoras que buscan ampliar sus fronteras. Según Tirado, Pacífico ha destinado buena parte de sus inversiones en grandes inmuebles de retail que se alquilan a conocidas marcas, como Tottus, Ripley o Saga Falabella por contratos a 30 años.

Calan en mejores servicios. Ignacio Aramburú, vicepresidente de finanzas y control de riesgos de Rimac, prefiere adentrarse en las inversiones de la compañía líder del mercado peruano de seguros. “Creemos que somos un buen jugador para poder satisfacer la demanda insatisfecha del sector salud”, dice Aramburú. Bajo esa premisa, hoy Rimac maneja inversiones de aproximadamente US$150 millones, que se vienen destinando en proyectos enfocados en mejorar los servicios de prestación de salud en favor de sus asegurados.

La tecnología también es un foco clave donde Rimac ha puesto los ojos. En el 2010 esta empresa inició un plan que, en un principio, buscó ampliar y mejorar su tecnología operativa interna, y luego continuó en una senda por mejorar las plataformas que dan la cara al público, como la página web y el desarrollo de aplicativos que permiten ofrecer servicios más eficientes y procesos más amigables que acompañan la compra de un seguro. Según Aramburú, este plan significó para Rimac invertir US$45 millones en los últimos cinco años.

Fuente: América Economía

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